효성첨단소재 종목토론

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[효성첨단소재(298050)] 탄소섬유, 분기 흑자전환 성공 2020/11/02 10:49
증권가속보3
효성첨단소재의 올해 3분기 영업이익은 119억원으로 전 분기 대비 흑자전환하였습 니다. 주력 사업부문인 타이어코드의 가동률이 개선되었고, 탄소 등 고부가 섬유가 견조한 실적을 유지하였기 때문입니다. 한편 스틸코드부문은 국내 설비의 베트남 이설로 향후 가공비 절감 효과가 발생할 것으로 보입니다.


올해 3분기 영업이익, 당사 추정치 부합

효성첨단소재의 올해 3분기 영업이익 119억원으로 전 분기(-428억원) 대비 흑자전환하며 당사 추정치에 부합하였다. 타이어코드의 북미/중국향 판매량이 증가하였고, 기타부문도 산업용사/베트남 스판덱스/GST 가동률이 개선되었고 탄소섬유가 흑자전환하였기 때문이다.

1) 타이어보강재부문 영업이익은 30억원으로 전 분기 대비 흑자전환하였다. 설비 이전 등 일부 일회성 비용이 발생하였지만, 브릿지스톤/굿이어/미쉐린 등의 북미/유럽 공장 셧다운 해제로 베트남/국내 타이어코드 가동률이 개선 되었고, PET/NY66 Chip 등 원재료 가격 하락으로 견고한 스프레드가 유지되 었기 때문이다.

2) 기타부문 영업이익은 89억원으로 전 분기 대비 큰 폭의 흑자전환을 하였다. 산업용사/스판덱스의 가동률이 전 분기 대비 크게 개선되었고, GST가 북미 자동차 산업 개선에 따른 가동률 개선 및 노무관리 효과가 발생하며 흑자전환하였으며, 탄소섬유도 추가 수주 물량이 발생하면서 영업 흑자를 기록하였기 때문이다.

탄소섬유, 3분기 흑자전환 성공

동사의 탄소섬유부문은 올해 3분기에 흑자전환에 성공하였다. 증설분(2천톤) 이 올해 2월부터 본격 가동에 들어갔고, 작년 4분기에 진행하였던 라인 방사 속도 개선 작업도 추가되었으며, 미국/인도 등에서 신규 수주 물량의 증가가 발생하고 있기 때문이다. 한편 동사는 2028년까지 8개 생산 라인을 추가로 증설하여 2.4만톤의 탄소섬유 생산능력을 갖추는 등 세계 3위권 탄소섬유 업체 등극을 목표로 하고 있다. 또한 국내 항공용 탄소섬유 복합소재 활성화를 위하여 KAI 등과 공동기술 개발 등도 추진하고 있는 것으로 보인다.

스틸코드, 단위당 가공비 절감 효과 발생 전망

올해 3분기에 스틸코드부문은 장기 재고물량 처분이 있었지만, 국내 울산 설비를 베트남 설비 증설로 대체하면서 향후 동사 스틸코드부문은 단위당 가공비 절감 효과가 발생할 전망이다.

키움 이동욱

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