½Ê¼ö³â°£, ±¹³» Á¦Á¶¾÷ ÁÖ°¡´Â ÀÌÀÍ ÃßÁ¤Ä¡/»ó½Â·ü¿¡ ¿¬µ¿µÅ ¹Ú½º±Ç¿¡ °¤ÇôÀÖ´Ù. ÇѵÎÇØ ½ÃȲ/ÀÌÀÍÀÌ Å©°Ô Áõ°¡ÇÏ´õ¶óµµ, ¸ÅÃâ/ÀÌÀÍ·ü »ó½Â¿¡ ÇÑ°è°¡ ÀÖ¾î Target PER (Valuation)ÀÌ º¯È­ÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ÈçÄ¡ ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. 2022 ³â¿¡µµ ¼½Å͸¦ Out-Perform ÇÒ ±â¾÷Àº: 1) YoY ÁõÀÍÀ̳ª, 2) ÄÁ¼¾¼­½º°¡ »óÇâµÉ Á¾¸ñ, 3) ½Å»ç¾÷ °³½Ã·Î Valuation »óÇâÀÌ ±â´ëµÇ´Â Á¾¸ñÀÏ °ÍÀÌ´Ù.

¢º [Á¤À¯(Neutral)] 1Q22±îÁö ½ÃȲÀº °ßÁ¶ÇÒ °Í

[¿ù°£ ¸®ºä & Àü¸Á] Á¤Á¦¸¶Áø($/b): 1~3Q (4.1$) ¡æ 4Q (8.8$) ¡æ 1¿ù 1ÁÖ(8.9$)

Á¤Á¦¸¶ÁøÀº 9¿ù Áß¼ø ÀÌÈÄ ÈæÀÚ È¸º¹, ¾ÈÁ¤¼¼´Ù. ÃÖ±Ù ¸¶ÁøÀÌ ±Þ¹Ýµî ÇÑ °ÍÀº »ç½ÇÀ̳ª, Äڷγª ÀÌÀü Æò±Õ(2011~19³â: 9.7$/b) ´ëºñ ³·Àº ¼öÁØÀÌ´Ù. ¹°·Ð, Ãß°¡ »ó½Â¿©·ÂÀÌ ³²¾ÆÀÖ´Ù´Â ¶æÀ¸·Î Çؼ®ÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù.

À¯°¡/Á¤Á¦¸¶Áø ȸº¹¼¼´Â 2~3°³¿ù Áö¼ÓµÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù: 1) ¿øÀ¯ °ø±Þ ºÎÁ·¿¡ µû¸¥ ¿øÀ¯/Á¤Á¦À¯ Àç°í Ç϶ô ¹× 2) õ¿¬°¡½º °­¼¼ Àå±âÈ­·Î µðÁ© µî ´ëü ¼ö¿ä ¹ß»ý, Áß¼ÒÇü Á¤À¯»çµéÀÇ °¡µ¿ Â÷Áú Áö¼ÓµÉ °ÍÀ̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.

Á¤Á¦¸¶ÁøÀÇ YoY °³¼±¿¡´Â ÀÌ°ß ¾øÀ¸³ª, ¿¬°£ ½ÇÀû °³¼±À» À§Çؼ­´Â 2021³âÀÇ ³ôÀº ±âÀúÈ¿°ú(À¯°¡ YoY +34$/b ¹× À±È°À¯ YoY +6,000¾ï¿ø) ÀÌ»óÀÇ °³¼±ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. À¯°¡ »ó½Â¾øÀÌ, 2022³â À±È°À¯ ½ÃȲ Á¶Á¤ÀÌ Á¦ÇÑÀûÀÌ¶ó °¡Á¤Çϸé (YoY -3,291¾ï¿ø), Á¤Á¦¸¶ÁøÀÌ 10$/b ÀÌ»óÀ¸·Î ȸº¹µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù.

¢º [¼®À¯È­ÇÐ(Positive)] NCC ¸¶Áø: 1¿ùÀÌ ¹Ù´Ú 1) 1~3¿ù ¸¶Áø ¼ÒÆø ¹Ýµî ¿¹»ó 2) Á¦Ç°/¾÷üº° Â÷º°È­

[¿ù°£ ¸®ºä & Àü¸Á] NCC¸¶Áø($/Åæ): 1~3Q (622$)¡æ 4Q (508$)¡æ 1¿ù 1ÁÖ(377$)

°¡ÁßÆò±Õ NCC ¸¶ÁøÀº 4¿ù °íÁ¡À¸·Î ¡°¸¹ÀÌ ¾à¼¼¡±´Ù. Áß±¹ PE »ý»ê·®Àº Áõ¼³¿¡ ¸ÂÃç ´Ã¾î³ª°í ÀÖÀ¸¸ç, PP/BD/PX µîÀÌ ¸ðµÎ ¾à¼¼´Ù. ´ëÇü NCC ¾÷üµé ¸¶Àú 12¿ù~2¿ù °¡µ¿·üÀ» ³·Ãß°í ÀÖ´Â ¸¸Å­, 1¿ùÀ» ¹Ù´ÚÀ¸·Î °³¼±µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.

Ãß¼¼ÀûÀÎ NCC ÁÖ°¡ ¹ÝµîÀº ¸¶Áø ȸº¹ ¿Ü¿¡µµ, 1) ±âÁ¸ ÁÖµµÁÖ ¾à¼¼, 2) ±Ý¸® »ó½Â ¹× 3) À¯°¡ ±Þ¶ôÀÌ µ¿½Ã ÁøÇàµÇ¾î¾ß °¡´ÉÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.

LG¿¡³ÊÁö¼Ö·ç¼ÇÀº 1¿ù¸» 70.2Á¶¿ø(»ó´Ü)¿¡ »óÀå ¿¹Á¤À̸ç, ÇöÀç±îÁö °­¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Â Á¦Ç°±ºÀº ¿¡Æø½Ã/½ºÆǵ¦½º/LAB/»êÈ­¹æÁöÁ¦ µîÀÌ´Ù.

¢º 1~2¿ù °ü½É

[Á¤À¯/NCC] ÇÑÈ­¼Ö·ç¼Ç/SKÀ̳ë > Á¤À¯ > Ư¼öNCC > ¹ü¿ëNCC

[¸Å·Â »ó½Â] ¼Û¿ø»ê¾÷, ±¹µµÈ­ÇÐ, ƼÄÉÀÌÄɹÌÄ®, È¿¼ºÆ¼¾Ø¾¾, À̼öÈ­ÇÐ, À¯´Ïµå, È¿¼ºÃ·´Ü¼ÒÀç, È¿¼ºÈ­ÇÐ

ÇÑÈ­ Àü¿ìÁ¦

0