È¿¼º 4Q21 ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 1,920¾ï¿øÀ¸·Î ÄÁ¼¾¼­½º¸¦ »óȸÇÒ Àü¸ÁÀÔ´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, 2021/22³â ¹è´çµµ »óÇâµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾Æº¸ÀÔ´Ï´Ù

4Q21 OP 1,920¾ï¿ø. ÄÁ¼¾ +23%

4Q21 ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 1,920¾ï¿øÀ¸·Î ÄÁ¼¾¼­½º¸¦ +23% »óȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. È¿¼ºÆ¼¾Ø¿¡½º(ATM)´Â ÇØ¿Ü ¸ÅÃâÀÌ 3Q => 4Q·Î ÀÌ¿¬µÇ¸ç ½ÇÀûÀÌ Å©°Ô °³¼±µÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù

ÁöºÐ¹ýµµ ºñ¼ö±â¿¡ ¼±¹æÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù(3Q 1,715¾ï => 4Q 1,448¾ï¿ø):

1) È¿¼ºÆ¼¾Ø¾¾´Â ½ºÆǵ¦½º °­¼¼ Áö¼Ó, 2) È¿¼ºÃ·´Ü¼ÒÀç´Â ŸÀ̾îÄÚµå °­¼¼ Áö¼Ó, 3) È¿¼ºÈ­ÇÐÀº 11¿ù ¼³ºñ Æ®·¯ºí·Î °¨ÀÍ, 4) È¿¼ºÁß°ø¾÷Àº ±¹³»¿Ü º¯¾Ð±â ÆǸŠȣÁ¶¿¡ ÁõÀÍÀÌ Àü¸ÁµÈ´Ù

2022³â OP 5,847¾ï¿ø ¹× NP 3,831¾ï¿ø Àü¸Á

2022³â ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 5,847¾ï¿ø, Áö¹è¼øÀÌÀÍ 3,831¾ï¿øÀ» Àü¸ÁÇÑ´Ù. 1) ÷´Ü¼ÒÀçÀÇ ¾Æ¶ó¹Ìµå/ź¼Ò¼¶À¯ °³¼±, 2) È­ÇÐÀÇ º£Æ®³² ¼³ºñ °¡µ¿, 3) Áß°ø¾÷Àº ±¹³»¿Ü ½ÅÀç»ý ¼ö¿ä Áõ°¡ÇÑ´Ù. °¨ÀÍÀº ¾Æ½±Áö¸¸ 2022³â ±âÁØ PER 5.1¹è, PBR 0.7¹è·Î ¿©ÀüÈ÷ ÀúÆò°¡´Ù.

ÅõÀÚÀÇ°ß BUY, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 14¸¸¿ø(ÇÏÇâ, Upside 50%)

µ¿»ç´Â 2017~19³â EPS 5,000¿ø ¼öÁØ¿¡¼­ DPS 5,000¿øÀ» Áö±ÞÇß°í, 2020³â ijÇÇÅ» ¸Å°¢¿¡ µû¸¥ Áß´Ü¼Õ ¹× Äڷγª19·Î ÀÎÇÑ ÀûÀÚ¿¡µµ DPS 5,000¿ø À¯ÁöÇÏ´Â ÁÖÁÖģȭÀû ¹è´çÁ¤Ã¥À» ½ÃÇöÇß´Ù. 2021/22³â EPS ÃßÁ¤Ä¡´Â 2.3¸¸/1.8¸¸¿øÀ¸·Î, ¹è´ç »óÇâµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾Æº¸ÀδÙ. ¿¬¸» ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â Target PER/PBR 7.0¹è/1.0¹è, SOTP ¹× DPS 7,000¿ø ±âÁØ ½Ã°¡¹è´ç·ü 5%¸¦ ¿ª»êÇÑ 14¸¸¿øÀÌ´Ù.

ÇÑÈ­ Àü¿ìÁ¦

0