네오위즈 종목토론

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[네오위즈(095660)] 새 타이틀에 거는 기대 2022/07/25 09:47
증권가속보3

2Q22, 기대치에 부합한 실적


네오위즈 2Q22 실적은 매출액 713억원(+21.1% yoy), 영업이익 64억원(+22.7% yoy, OPM 9.0%)을 기록할 전망. 2분기 특별한 신작 출시 없었으며 해외 사업 부진을 반영해 기존 추정치 대비 소폭 하향 조정. 다만 3분기 이후 웹보드 규제 완화 효과 반영 및 신작 출시가 재개되며 실적 반등이 기대됨. 향후 ‘P의 거짓’을 다양한 신작 출시 일정이 구체화 되는 시기로


P의 거짓, 소울라이크 장르의 신성이 될까


P의 거짓은 소울라이크 장르로 네오위즈 산하 라운드8 스튜디오에서 개발 중. 소울라이크 장르는 과거 프롬소프트의 대표작 다크소울 시리즈를 시작으로 꾸준히 높은 판매량을 기록해 왔으며 올 1분기 출시된 엘든링은 출시 5주만에 1,340만장의 판매량을 기록, 해당 장르의 높은 인기 확인. 교보증권은 ‘P의 거짓’ 판매량을 150만장으로 가정, 판매 가격은 65,000원을 적용해 2023년 실적에 반영. 출시 효과로 매출액 975억원, 영업이익 293억원이 증가할 전망. 8월 열리는 글로벌 게임쇼 게임스컴을 통해 게임과 관련된 구체적인 내용 공개될 예정.


투자의견 매수, 목표주가 34,000원 유지


네오위즈에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 34,000원 유지. 목표주가는 12개월 선행 EPS 2,130원에 15.4배 P/E 멀티플 적용. 네오위즈 2022년 실적은 매출액 3,031억원(+16.0% yoy), 영업이익 381억원(+64.6% yoy, OPM 12.8%)으로 소폭 하향하나 지난해 대비로는큰 폭의 실적 개선이 예상. ‘P의 거짓’ 출시 효과가 반영되는 내년에는 매출액 3,905억원(+29.5% yoy), 영업이익 638억원(+54.2% yoy)으로 더욱 가파른 성장 기대.


교보 김한경

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