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[네오위즈(095660)] Corporate Day 후기 2022/06/20 06:44
증권가속보4

네오위즈(095660) Corporate Day 후기


네오위즈 Corporate Day 업데이트


- 웹보드 게임 규제 개선안(월 구매한도 기존 50만원 → 70만원)은 7월부터 시행될 것으로 예상되어 3분기 동사의 웹보드 게임 매출에 반영될 것으로 기대. 2021년 기준 동사의 웹보드 게임 매출 비중은 약 45% 수준


- 웹보드 게임 매출 다음으로 매출 비중이 높은 게임은 ‘고양이와 스프’. 해외 매출 비중은 97%, 국내 매출 비중 3%. 광고 매출 비중 55%, 인앱 결제 매출 비중은 45% 수준. 과금성이 높지 않은 장르긴 하나, 리텐션 지표가 높고 해당장르가 게임 수명이 긴 특징이 있기 때문에 향후 해당 IP를 다양하게 활용할 수 있을 것으로 기대. 네오위즈는 고양이와 스프 IP를 활용한 차기작 2~3종 기획 중


 신작


- 2H22. 자체 신작 2~3개 준비 중(브라운더스트 앤 퍼즐, 마스터 오브 나이츠 등), 소셜카지노 게임 2종 준비


- 1H23. P의 거짓(소울라이크, 스팀/콘솔 동시 출시)


- 2H23. Project A.V.A(오픈월드 생존 슈터, 배틀로얄 + RPG 요소, 스팀/콘솔 동시 출시)


주요 QnA


Q. 웹보드 게임 매출에 대한 회사 내부 기대치 및 경쟁사 등 시장 상황에 따른 동사의 마케팅 대응 전략 

- 연 매출 YoY 10% 내외 증가 기대. 3분기 웹보드 게임 규제 개선안이 시행됨에 따라, 급진적인 매출 증가보다는점진적인 매출 개선을 예상. 참고) 경쟁사가 1분기 실적 발표에서 10~20% 수준의 매출 증가를 기대하는 것보다는 낮은 수준


- 마케팅비 증가 여지는 있지만, 하반기가 되어봐야 알 것. 공격적인 MS 확장보다는 수익성을 훼손시키지 않기위한 마케팅을 진행할 예정. 그동안 진행하지 못했던 인게임 컨텐츠(랭킹전, 토너먼트 등) 관련한 마케팅을 진행할 것으로 예상


Q. ‘P의 거짓’ 출시 일정 및 개발 규모

- 8월 게임스컴, 9월 도쿄게임 쇼에서 좀 더 길고 디테일한 인게임 영상 공개할 예정. 내년 상반기에 스팀과 콘솔로 동시 출시 예정


- 개발 규모. 2019년 인력을 꾸리고 2020년부터 개발 시작. 출시 시점까지 개발 기간 3년 6개월 정도로 예상. 로스트아크의 전투를 총괄했던 디렉터가 개발진으로 참여. 전체 팀원은 80여명 수준


- 레퍼런스로 삼을 만한 게임. 장르 상으로는 엘든링, 인게임적 요소로는 세키로, 블러드본


Q. 블록체인 사업 현황

- 각 블록체인 게임 사업체들마다 주요 수익원을 다르게 가져간다고 판단. 수수료를 주요 매출로 가져가는 곳도있지만, 동사는 인앱 결제를 확대시키는 전략을 현재 시도


- 2개의 신작을 상반기에 출시(브레이브 나인, 크립토 골프 임팩트). 신작 출시를 통해 인앱 결제 확대를 확인. 하반기에 소셜카지노 장르 게임 2종 출시 예정. 관련 코인은 향후 공개할 예정


Q. 인건비, 마케팅비 기조 

- 인건비. 게임 업계가 전반적으로 2021년에 인건비 크게 인상, 2022년은 작년 증가 수준보다는 낮아질 것.1Q22 매출액 대비 인건비가 줄어든 회사는 동사가 거의 유일. 다른 회사보다 인건비 부담이 적은 편


- 마케팅비. 매출액 대비 10% 수준으로 예상. 큰 작품의 출시가 올해 예정되어 있지 않음. 2023년에는 굵직한 신작들이 나오다 보니 증가 가능성 있을 것으로 예상


투자판단


- 동사의 게임 매출을 견인하고 있는 웹보드 게임과 고양이의 스프가 각각 2분기 비수기 및 매출이 소폭 하향세에 들어서면서, 2Q22 실적 하향 가능성은 있으나 (당사 2Q22 OP 추정 101억원, 컨센 97억원)


- 다만, 7월부터 시행될 것으로 예상되는 웹보드 게임 규제 완화에 따라 웹보드 게임 실적 개선을 기대하고(당사 웹보드 게임 매출 비중 2022E 약 44%로 추정), 동시에 하반기에는 콘솔, P2E 신작 출시를 준비하고 있기 때문에 게임 플랫폼 다변화 및 블록체인 사업 성과 가시화 기대


- 업종 내 하반기 선호 종목으로 추천



대신 이지은

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