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[해성티피씨(059270)] 중장기 성장 동력은 제조 로봇용 감속기가 될 듯 2022/07/07 07:46

증권가속보3

승강기용 감속기 매출 비중 88.3%(국내 1위 승강기용 감속기 업체)

1997년 설립, 2021년 코스닥 시장에 상장된 감속기 및 기어 제조 업체로, 주력 품목은 기어드식 승강기(엘리베이터&에스컬레 이터)용 감속기이며, 국내 시장 점유율은 약 75%로 1위임. 작년 기준 수출 비중은 37%이며 중장기적으로 제조 로봇용·풍력발 전기용 감속기 등으로 사업을 강화할 것으로 예상됨. 동사는 2016년 차입금 증가에 따른 유동성 부족으로 기업회생절차 개시, 17년 말 티피씨 컨소시엄이 인수 이후 18년 1월 회생절차 종결한 바 있음. 1Q22 기준 티피씨가 40.4% 지분율로 최대 주주임

중국 수출 부진, 올해 실적 기대감 제한적

작년 매출액은 152억원(-9.0% yoy), 11억원 적자(적자지속 yoy, 2020년: 3억원 적자)를 기록. 국내 매출은 산업용 감속기 부진에 기인, 2.1%(yoy) 감소함. 수출도 20.2%(yoy) 축소됨. 일본, 중국, 동남아 지역으로 승강기용 권상기와 산업용 감속기 매출이 모두 감소함. 올 1분기 매출액과 영업이익은 각각 36억원(-2.0% yoy), 3억원 적자(적자지속 yoy, 1Q21: 2억원 적자)를 기록. 국내와 일본 매출이 각각 5% 늘었지만 중국 동남아 매출이 각각 42%, 13% 줄면서 전사 실적이 축소됨. 중국 관련 수출이 단기간 개선 되기 어려움을 고려하면 올해 실적 기대감은 제한적인 상황

로봇용 감속기, 중국 로컬업체와 제품 테스트 진행중

향후 로봇용 고정밀 사이클로이드 감속기 사업을 강화할 것으로 전망됨. 현재 연간 1억원 미만의 샘플 매출이 발생하고 있으며, 추가 제품 개발 및 보완을 위한 시간이 필요할 전망

IBK 김태현

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