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[JYP Ent.(035900)] 2H22 다양한 아티스트 라인업 풀가동 2022/07/07 07:30

증권가속보3

2H22 주력 아티스트 앨범 발매 및 해외 활동 본격화

2Q22 매출액 643억원(+58.5% YoY), 영업이익 184억원(+92.1% YoY), 당기순이익 163억원(+246.6% YoY)을 기록할 것으로 추정. 2Q22 아티스트별로 [트와이스] 도쿄돔 콘서트 3회 진행, 5월 미국 LA Stadium 투어 및 싱글 발매. [스트레이키즈] 일본 싱글 앨범 발매(5월), 서울 공연 3회를 시작으로 본격적인 투어 시작. 6~7월 미주 8회 공연 및일본 2회 공연을 포함해 연내 총 21회 콘서트 예정. 동사는 지난 1Q22 영업이익 192억 원을 기록, 일회성 요인을 반영하면 200억원 수준달성하며 1H21(234억원)에 준하는 이익 체력을 한 분기만에 시현한 바 있음. 2Q22 기점으로 주력 아티스트 앨범 발매 및 미국과 일본을 중심으로 한 월드투어 등이 예정되어 있어 4Q22로 갈수록 외형확대와 마진 확보가 동시에 이루어질 것으로 예상.

투자의견 Buy, 목표주가 77,000원 유지

아티스트 활동이 2Q22 기점으로 본격화. 미국과 일본 중심 월드투어 및 앨범 활동이 글로벌 시장으로 확대해 나갈 것. 3Q22에도 [트와이스], [ITZY], [스트레이키즈], [니쥬], [2PM], [엑스오디너리], [엔믹스] 등 아티스트 앨범 발매 예정. 한편 Youtube 중심 디지털 콘텐츠 매출 확대 지속될 것으로 예상되는 가운데 두나무, 디어유, 4BY4 등 플랫폼, NFT 비즈니스 전략적 투자 가치 유효. 업황 매크로 센티 약화 되었으나 본업과 비유기적인 성장을 꾀하며 관계손익 증가로 인한 EPS 확대 모멘텀 역시 긍정적이란 판단. 이익체력 대비 밸류에이션도 부담 없는 수준으로 실적, 밸류에이션, 성장성 모두 유효. 현 주가는 12M Fwd 실적 기준 P/E 24.4x로 과거 코로나 이전 평균 P/E 28.0x을 하회하고 있고 성장 모멘텀이 유효하다고 판단하므로 투자의견 Buy, 목표주가 77,000원 유지.

이베스트 안진아

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